OKI będzie dostępne od 1 stycznia 2027 roku. W ramach konta będzie można gromadzić nie tylko akcje czy ETF-y, ale też środki pieniężne, skarbowe obligacje oszczędnościowe, fundusze inwestycyjne i inne określone instrumenty finansowe. Katalog przewidziany przez ustawę jest więc dość szeroki. Potwierdza to informacja Ministerstwa Finansów o OKI.
Ten materiał jest dla osób, które znają już podstawy rozwiązania i chcą sprawdzić, co właściwie można mieć na OKI. Jeśli interesują Cię OKI inwestycje i zastanawiasz się np. nad akcją, ETF-em, funduszem, obligacją albo lokatą, tutaj znajdziesz najważniejsze różnice między tymi aktywami.
Najpierw trzeba jednak rozdzielić dwie rzeczy. To, że instrument można mieć na OKI, nie oznacza jeszcze, że jego wartość korzysta z określonego zwolnienia podatkowego. To ważne, bo pominięcie tego rozróżnienia może prowadzić do błędnej oceny konkretnego produktu.
Jeżeli dopiero poznajesz samo rozwiązanie i jego podstawowe zasady, zacznij od materiału wyjaśniającego, co to jest konto OKI.
Co można mieć na koncie OKI? Najważniejszy podział
Ustawa o osobistych kontach inwestycyjnych definiuje aktywa OKI szeroko. Obejmują one m.in. środki na rachunku bankowym i rachunku maklerskim, skarbowe papiery oszczędnościowe, jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz papiery wartościowe i inne wskazane instrumenty finansowe znajdujące się w obrocie na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu. Katalog wynika z art. 2 ustawy o osobistych kontach inwestycyjnych.
| Rodzaj aktywa | Czy może znaleźć się na OKI? | Co jest szczególnie ważne przy zwolnieniu? |
|---|---|---|
| Środki pieniężne i lokaty bankowe | Tak, w ramach bankowej formy OKI | Dla grupy aktywów oszczędnościowych rachunek musi spełniać warunki ustawy; przepis wyłącza lokatę strukturyzowaną |
| Obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa | Tak | Są jedną z kategorii zaliczanych do aktywów oszczędnościowych objętych pierwszym zwolnieniem |
| Fundusze inwestycyjne i ETF-y | Tak, jeśli konstrukcja konkretnego produktu mieści się w katalogu ustawy | Znaczenie może mieć m.in. udział kwalifikowanych aktywów oraz – w pierwszej grupie – wskaźnik SRI |
| Akcje | Tak, jeśli spełniają warunki dotyczące m.in. rynku lub oferty publicznej | Dla określonego zwolnienia znaczenie ma m.in. denominowanie kapitału zakładowego emitenta w PLN |
| Inne obligacje i listy zastawne | Mogą, jeśli spełniają ustawowe warunki | Znaczenie mają m.in. rodzaj instrumentu i waluta wartości nominalnej |
| UFK i dobrowolne fundusze emerytalne | Tak | Dla części produktów istotny jest m.in. udział co najmniej 70% kwalifikowanych aktywów |
Tabela daje dobry punkt wyjścia, ale nie wystarczy spojrzeć na samą nazwę produktu. „ETF”, „fundusz” czy „obligacja” to za mało, żeby od razu określić jego pełny status na OKI. W części przypadków trzeba sprawdzić konstrukcję instrumentu i warunki zapisane w jego dokumentacji.
Instrument dopuszczony do OKI a podatek od wartości aktywów
Tu najłatwiej o nieporozumienie. Ustawa osobno określa, jakie aktywa mogą znajdować się na OKI, a osobno wskazuje, do wartości których aktywów stosuje się poszczególne zwolnienia od podatku od wartości aktywów.
Aktywa oszczędnościowe mają limit zwolnienia do 25 000 zł.
Limit dotyczący aktywów oszczędnościowych mieści się w łącznym limicie 100 000 zł. Nie jest dodatkową pulą ponad tę kwotę. Ustawa przewiduje też aktywa OKI, do których wartości wskazanych zwolnień się nie stosuje. Szczegóły wynikają z art. 26 ustawy.
OKI nie jest też ograniczone wyłącznie do aktywów w złotych. Ustawa pozwala gromadzić aktywa denominowane w PLN oraz w walutach innych państw UE, EOG lub OECD. Przy konkretnych zwolnieniach pojawiają się jednak dodatkowe warunki związane z PLN, co wynika z art. 14 i art. 26 ustawy.
W efekcie zagraniczny instrument może spełniać warunki pozwalające posiadać go na OKI, a jednocześnie nie kwalifikować się do tego samego zwolnienia co podobny instrument spełniający dodatkowe kryteria ustawy.
Pełny podatek od wartości aktywów, sposób działania limitów oraz relację OKI do podatku od zysków kapitałowych i podatku Belki opisujemy osobno w materiale o opodatkowaniu inwestycji na OKI. Tutaj zatrzymujemy się na informacjach potrzebnych do zrozumienia, jakie aktywa mogą znaleźć się na rachunku.
Nie określaj statusu instrumentu wyłącznie na podstawie jego potocznej nazwy. Dwa ETF-y albo dwa fundusze mogą spełniać inne warunki, a zagraniczna akcja może być dopuszczalnym aktywem OKI, ale nie spełniać kryteriów tego samego zwolnienia co określone akcje polskich spółek.
Jakie inne aktywa przewiduje ustawa?
Poza akcjami, ETF-ami, funduszami, obligacjami i lokatami bankowymi katalog obejmuje również m.in.:
- jednostki uczestnictwa ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, jednostki rozrachunkowe dobrowolnych funduszy emerytalnych, bony skarbowe oraz inne papiery wartościowe i instrumenty finansowe spełniające odpowiednie warunki ustawy.
Nie trzeba zapamiętywać całego katalogu. Ważniejsza jest sama zasada: osobiste konto inwestycyjne OKI może obejmować różne aktywa, ale każdy rodzaj instrumentu ma własne warunki.
Akcje na OKI
Tak, na OKI będzie można posiadać akcje, o ile mieszczą się w ustawowym katalogu papierów wartościowych. Dotyczy to np. papierów będących przedmiotem obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu. Ustawa uwzględnia też określone sytuacje związane z ofertą publiczną.
Nie oznacza to jednak, że każda akcja dostępna na zwykłym rachunku maklerskim automatycznie będzie miała taki sam status na OKI.
Przy zwolnieniu dotyczącym określonej grupy aktywów ustawa wskazuje akcje, prawa do akcji i prawa poboru spółek, których kapitał zakładowy jest denominowany w złotych. Ma to znaczenie przede wszystkim przy analizowaniu akcji zagranicznych. Warunek ten wskazuje art. 26 ustawy.
Sama akcja daje bezpośrednią ekspozycję na konkretną spółkę. Jej cena może się zmieniać wraz z wyceną przedsiębiorstwa i sytuacją rynkową, a potencjalnym źródłem dochodu może być również dywidenda. Sprzedaż odbywa się na rynku, więc znaczenie ma też płynność konkretnego waloru.
To, że akcja może znaleźć się na OKI, nie mówi jeszcze, czy odpowiada potrzebom danej osoby. Preferencje podatkowe rachunku nie zmieniają ryzyka związanego z wynikiem inwestycji.
ETF-y i fundusze inwestycyjne na OKI
Fundusze inwestycyjne oraz część produktów określanych jako ETF-y mogą znaleźć się na OKI, ale właśnie przy tej grupie szczególnie ważne jest zajrzenie do dokumentów konkretnego produktu.
Ustawa wskazuje m.in. jednostki funduszy inwestycyjnych, certyfikaty publicznych FIZ i określone tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych. Sam napis „ETF” w nazwie nie wystarczy więc do ustalenia jego statusu.
Fundusz pozwala inwestować zgodnie z określoną polityką inwestycyjną, a jeden produkt może obejmować wiele różnych aktywów. Nie usuwa to jednak ryzyka. KNF w serwisie Wybieram Fundusze podkreśla, że fundusz może przynieść stratę, a informacje o poziomie ryzyka można znaleźć m.in. w dokumencie KID.
Kiedy fundusz lub ETF może korzystać z podlimitu 25 tys. zł?
W pierwszej grupie zwolnienia ustawa uwzględnia określone detaliczne produkty zbiorowego inwestowania, jeżeli spełniają dwa warunki jednocześnie: mają ogólny wskaźnik ryzyka SRI na poziomie 1, a co najmniej 70% ich portfela stanowią kwalifikowane aktywa.
Nie wystarczy więc spełnić tylko jednego z tych kryteriów.
SRI jest prezentowany w dokumentacji KID na skali od 1 do 7. Poziom 1 oznacza najniższą kategorię na tej skali, ale nie oznacza inwestycji pozbawionej ryzyka. Potwierdzają to informacje KNF o wskaźniku ryzyka SRI.
Do kwalifikowanych aktywów należą m.in. określone instrumenty denominowane w PLN: wskazane obligacje, listy zastawne, akcje czy środki pieniężne spełniające warunki ustawy.
Kiedy fundusz lub ETF może korzystać z limitu 100 tys. zł?
W drugiej grupie ustawa uwzględnia m.in. określone jednostki funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, UFK oraz dobrowolne fundusze emerytalne, jeśli ich polityka inwestycyjna spełnia odpowiednie warunki. W przypadku tych produktów istotny jest m.in. udział co najmniej 70% kwalifikowanych aktywów.
Nie działa więc prosta zasada „ETF = limit 100 tys. zł”. Najpierw trzeba ustalić, czym prawnie jest konkretny produkt i jak wygląda jego polityka inwestycyjna.
Dlaczego dwa podobne ETF-y mogą mieć inny status na OKI?
Dwa produkty mogą wyglądać podobnie i zapewniać ekspozycję na zbliżony rynek, a mimo to z punktu widzenia OKI spełniać inne warunki. Decydują cechy produktu zapisane w jego dokumentacji, a nie sama nazwa.
Poniższe scenariusze są modelowe. Zakładamy, że wszystkie produkty spełniają podstawowe warunki pozwalające traktować je jako aktywa OKI. Nie są to przykłady konkretnych ETF-ów ani rekomendacje inwestycyjne.
| Scenariusz | SRI | Udział kwalifikowanych aktywów | Możliwy status |
|---|---|---|---|
| Produkt A | 1 | 80% | Może spełniać warunki pierwszej grupy zwolnienia, jeśli jest odpowiednim detalicznym produktem zbiorowego inwestowania |
| Produkt B | 3 | 80% | Nie spełnia warunku SRI dla pierwszej grupy, ale może spełniać warunki drugiej |
| Produkt C | 2 | 40% | Nie spełnia progu 70% przewidzianego dla omawianych zwolnień funduszowych |
Dwa ETF-y mogą mieć w nazwie „obligacyjny” i inwestować w podobne aktywa, ale jeden może spełniać wymóg 70% oraz SRI 1, a drugi nie. Dlatego przy OKI trzeba sprawdzić KID, politykę inwestycyjną i konstrukcję produktu, a nie tylko jego nazwę.
Obligacje na OKI
Obligacje mogą znajdować się na OKI, ale nie wszystkie są traktowane w taki sam sposób. Najważniejsze jest rozróżnienie skarbowych papierów oszczędnościowych od pozostałych papierów dłużnych.
Obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa
Skarbowe papiery oszczędnościowe zostały wymienione wprost w katalogu aktywów OKI i należą do grupy aktywów objętych pierwszym zwolnieniem.
Ich funkcja jest inna niż w przypadku akcji. Kupując obligację, inwestor nie staje się współwłaścicielem przedsiębiorstwa, tylko nabywa papier dłużny emitowany przez Skarb Państwa na warunkach określonych dla danej emisji.
Nie są to jednak środki dostępne dokładnie tak samo jak gotówka na rachunku. Wcześniejsze zakończenie inwestycji odbywa się przez przedterminowy wykup, a jego zasady i ewentualne opłaty wynikają z warunków danej emisji. Szczegóły opisuje oficjalny serwis Obligacje Skarbowe – pytania i odpowiedzi.
Obligacje notowane i listy zastawne
OKI może obejmować również inne obligacje oraz listy zastawne spełniające wymagania ustawy. Mogą to być m.in. określone obligacje korporacyjne znajdujące się w odpowiednim obrocie.
Przy zwolnieniu w drugiej grupie ustawa wskazuje m.in. obligacje o wartości nominalnej denominowanej w PLN, z wyjątkiem obligacji strukturyzowanych, a także listy zastawne o wartości nominalnej denominowanej w PLN.
Ich płynność może zależeć od obrotu rynkowego. Jeśli ktoś chce sprzedać taki papier przed terminem wykupu, znaczenie ma to, czy znajdzie kupującego i po jakiej cenie. Dochodzi do tego m.in. ryzyko emitenta oraz zmian ceny rynkowej.
Lokaty bankowe i gotówka na OKI
Konto OKI może mieć również formę bankową. Ustawa zalicza do rachunków bankowych m.in. rachunek oszczędnościowy i rachunek terminowych lokat oszczędnościowych.
Limit dla aktywów oszczędnościowych wynosi 25 000 zł. Jest to część łącznego limitu 100 000 zł, a nie dodatkowa pula ponad tę kwotę.
W tej grupie zwolnienia mogą znaleźć się środki zgromadzone na odpowiednim rachunku bankowym prowadzonym w złotych. Ustawa wyłącza jednak rachunek lokaty strukturyzowanej.
Część OKI może więc pełnić przede wszystkim funkcję oszczędnościową. Nie oznacza to jednak, że rachunek oszczędnościowy i lokata mają identyczne zasady dostępu do pieniędzy. Przy lokacie trzeba sprawdzić warunki konkretnej umowy, zwłaszcza jeśli środki miałyby zostać wycofane przed terminem.
Ochrona depozytów bankowych jest odrębna od zasad OKI. Bankowy Fundusz Gwarancyjny wskazuje, że limit gwarancji dotyczy łącznie wszystkich objętych gwarancją rachunków deponenta w danym banku lub kasie, a nie każdego rachunku osobno.
Jak różnią się aktywa na OKI: funkcja, płynność i podstawowe ryzyko?
To, że kilka różnych produktów może znaleźć się na jednym OKI, nie sprawia, że pełnią tę samą funkcję. Lokata, obligacja, akcja i fundusz różnią się zarówno sposobem działania, jak i płynnością czy rodzajem ryzyka.
| Rodzaj aktywa | Podstawowa funkcja | Płynność | Najważniejsze podstawowe ryzyko |
|---|---|---|---|
| Środki na rachunku / lokata | Przechowywanie i oprocentowanie oszczędności | Od wysokiej na rachunku do ograniczonej warunkami lokaty | Inflacja i warunki konkretnego produktu |
| Obligacje skarbowe | Instrument dłużny o warunkach określonych dla emisji | Możliwy wcześniejszy wykup na warunkach emisji | Oprocentowanie, realny wynik i warunki wcześniejszego wyjścia |
| Akcje | Bezpośrednia ekspozycja na konkretną spółkę | Zależna od rynku i płynności waloru | Zmienność ceny i ryzyko emitenta |
| ETF-y | Ekspozycja na określony koszyk, indeks lub strategię | Zależna od obrotu rynkowego | Ryzyko aktywów bazowych, konstrukcji produktu, waluty i płynności |
| Fundusze inwestycyjne | Zbiorowe inwestowanie według określonej polityki | Zależna od rodzaju produktu | Ryzyko portfela, strategii i kosztów |
| Inne obligacje i listy zastawne | Finansowanie emitenta | Może zależeć od obrotu rynkowego | Ryzyko emitenta, stóp procentowych i płynności |
Ta tabela nie jest rankingiem. Ma jedynie pokazać, że pytanie „czy można mieć ten produkt na OKI?” jest czymś innym niż pytanie „jaką rolę może pełnić ten produkt i jakie wiąże się z nim ryzyko?”.
Preferencje podatkowe związane z osobistymi kontami inwestycyjnymi nie zmniejszają ryzyka samego instrumentu. Akcja nadal może mocno zmieniać wartość, fundusz może ponieść stratę, a obligację notowaną na rynku można sprzedać poniżej ceny zakupu. OKI nie gwarantuje wyniku inwestycji.
Jak sprawdzić, do której kategorii OKI należy konkretny instrument?
Nie trzeba zapamiętywać całej ustawy. Przy konkretnym produkcie łatwiej przejść przez trzy pytania po kolei.
Krok 1: sprawdź, czy produkt może być aktywem OKI
Najpierw ustal, czym prawnie jest dany produkt. Przy akcjach, obligacjach i innych papierach znaczenie może mieć m.in. miejsce obrotu lub sposób przeprowadzenia oferty. W przypadku funduszu trzeba sprawdzić jego konstrukcję. Znaczenie ma też waluta, w której denominowany jest dany instrument.
Krok 2: sprawdź status z punktu widzenia zwolnienia podatkowego
Dopiero teraz przejdź do dodatkowych warunków. Dla funduszu mogą to być SRI i udział kwalifikowanych aktywów. Dla akcji znaczenie ma warunek dotyczący emitenta, a dla obligacji m.in. rodzaj papieru i waluta jego wartości nominalnej. Przy części bankowej trzeba sprawdzić m.in., czy rachunek jest prowadzony w PLN.
Nie chodzi tu o samodzielne wyliczanie podatku. Na tym etapie wystarczy ustalić, do której grupy może należeć konkretny instrument.
Krok 3: sprawdź ofertę instytucji
Ustawowy katalog pokazuje, co może znaleźć się na OKI, ale nie gwarantuje, że każda instytucja finansowa zaoferuje pełny zestaw dostępnych możliwości. Ustawa przewiduje różne formy prowadzenia OKI, więc oferta konkretnego banku, domu maklerskiego, funduszu czy zakładu ubezpieczeń może być węższa.
Jeżeli chcesz przejść od zasad ustawowych do dostępności konkretnych rachunków i dostawców, sprawdź również, gdzie otworzyć OKI.
Podsumowanie
Na OKI będzie można gromadzić zarówno aktywa oszczędnościowe, jak i inwestycyjne: środki pieniężne, lokaty bankowe, skarbowe papiery oszczędnościowe, fundusze inwestycyjne, ETF-y, akcje oraz inne instrumenty finansowe spełniające warunki ustawy.
Najpierw sprawdź, czy dany instrument może znaleźć się na OKI. Potem ustal jego status z punktu widzenia zwolnienia od podatku od wartości aktywów, a na końcu zweryfikuj, czy konkretny produkt znajduje się w ofercie wybranej instytucji.
Dopiero wtedy pozostaje osobne pytanie o funkcję, płynność i ryzyko inwestycji. Sam fakt, że produkt jest dopuszczony na OKI, nie oznacza, że odpowiada potrzebom konkretnej osoby.
FAQ
Czy na OKI będzie można mieć zagraniczne akcje?
Takie akcje mogą być dopuszczalnymi aktywami OKI, jeśli spełniają ustawowe warunki. Trzeba jednak osobno sprawdzić ich status z punktu widzenia zwolnienia podatkowego. Ustawa pozwala gromadzić określone aktywa denominowane również w walutach państw UE, EOG i OECD, natomiast przy zwolnieniu dotyczącym akcji pojawia się dodatkowy warunek związany z emitentem.
Czy SRI 1 wystarczy, aby fundusz lub ETF znalazł się w grupie aktywów oszczędnościowych?
Nie. Dla wskazanych w ustawie detalicznych produktów zbiorowego inwestowania wymagane są jednocześnie SRI na poziomie 1 oraz co najmniej 70% kwalifikowanych aktywów. Sam najniższy poziom SRI nie wystarcza.
Czy każda lokata bankowa korzysta z tych samych zasad na OKI?
Nie. Trzeba sprawdzić konstrukcję produktu. W grupie dotyczącej środków na rachunku bankowym ustawa wyłącza rachunek lokaty strukturyzowanej.
Źródła
- Senat Rzeczypospolitej Polskiej, Ustawa z dnia 3 lipca 2026 r. o osobistych kontach inwestycyjnych – druk nr 779, tekst ustawy przekazanej do Senatu.
- Kancelaria Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej, Prezydent RP podpisał pięć ustaw, 13 sierpnia 2026 r.
- Ministerstwo Finansów, Osobiste Konta Inwestycyjne – nowa możliwość inwestowania i oszczędzania, 13 sierpnia 2026 r.
- Komisja Nadzoru Finansowego, Inwestuj świadomie – Wybieram Fundusze, stan sprawdzony 16 sierpnia 2026 r.
- Komisja Nadzoru Finansowego, Poznaj szczegóły – Wybieram Fundusze, stan sprawdzony 16 sierpnia 2026 r.
- Bankowy Fundusz Gwarancyjny, Najczęstsze pytania i odpowiedzi dotyczące gwarantowania depozytów, stan sprawdzony 16 sierpnia 2026 r.
- Ministerstwo Finansów – serwis Obligacje Skarbowe, Pytania i odpowiedzi, stan sprawdzony 16 sierpnia 2026 r.
Ten materiał ma charakter edukacyjny i nie stanowi indywidualnej porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej.
Sprawdź zasady doboru źródeł, aktualizacji danych i oddzielania faktów od scenariuszy.
Znalazłeś błąd lub nieaktualną informację? Zgłoś ją.
